精选研报 | 超级数据周来袭，9 月开局良好

美国股市周五（9 月 1 日）收盘涨跌互现，道琼斯工业平均指数和标准普尔 500 指数小幅走高，而纳斯达克综合指数小幅走低。 

这一周充斥各项数据，其中美国国内生产总值（GDP）和就业数据为市场焦点。 

美国政府下修 4 月至 6 月的 GDP 初值，修正后二季度 GDP 按年率计算增长 2.1%，低于上月公布的 2.4%。路透社（Reuters）调查的经济学家此前预计，第二季度 GDP 将不会被调修。 

剔除食品和能源的个人消费支出价格指数（PCE）上涨 3.7%，低于前值 3.8%，相较 1 月至 3 月一季度的 4.9% 增速大幅放缓。 

非农就业人数继 7 月份增加 15.7 万人后，8 月增加 18.7 万人，高于市场预期的 17 万人。然而，失业率从 7 月份的 3.5% 上升到 3.8%。 

综合以上数据，市场预计今年再次加息的可能性不到 50%，并呼吁美联储在 5 月而不是 6 月开始降息。 

本周，道指上涨 1.43%，标普 500 指数上涨 2.5%，纳指上涨 3.67%。 

以下是上周五（ 2023 年 9 月 1 日）的收盘价：  

• 道指报 34837.71 点，升 115.80 点或 0.33%,     

• 标普报 4515.77 点，升 8.11 点或 0.18%，   

• 纳指报 14031.81 点，跌 3.16 点或 0.02%，    

• 美国 10 年期国债收益率报 4.18%，   

• VIX 指数报 13.09 点，跌 0.48 点或 3.54%。  

在经历了惨淡的 8 月之后，9 月迎来了一个正面的开端。  

有趣的是，以往当 GDP 数据好于预期时，市场就会反弹；然而，这一次 GDP 数据低于预期，市场也出现反弹。  

这反映了投资者的心理。实际上，就目前的情况而言，坏即是好。我们越接近紧缩周期的顶点，多头就越高兴，而且在不久的将来有可能降息，因此多头的看涨情绪又更强了。  

在技术面看来似乎也相当乐观，因为标普和纳指均回到了 50 日均线上方。近期股市一直波动，所以那可能只是昙花一现。我们需要保持在关键位上方。  

就业数据放缓是一个利好因素，或许会让美联储考虑在下次会议上暂停加息。  

坏消息是，经济衰退的担忧或再重袭市场。  

如果有更多迹象表明，经济放缓也许是衰退的开始，那么观察市场将如何反应会是一件有趣的事情。  

周五股市疲软，这或许对认为情况好转的多头来说是一个警告。   

资料来源：芝加哥期权交易所、彭博社

关于 Gomes James

本篇评论由 Gomes James 先生提供。James 先生是曾在 JP Morgan 任职超过 22 年的董事总经理（Managing Director），为客户提供专业的股票、期货交易服务和投资建议。 

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