美国 CPI 超预期降温，美股集体上涨

摘要： 11月10日，美国劳工统计局公布的10月CPI数据大幅放缓，且整体低于预期，主要因能源价格大幅放缓。通胀数据发布后，市场认为美联储可能已完成了本轮加息周期，并转向关注美联储明年最快何时降...

11 月 10 日，美国劳工统计局公布的 10 月 CPI 数据大幅放缓，且整体低于预期，主要因能源价格大幅放缓。通胀数据发布后，市场认为美联储可能已完成了本轮加息周期，并转向关注美联储明年最快何时降息。市场情绪乐观，美股集体上涨，美债收益率暴跌。

中国 MLF 利率维持不变

中国人民银行发布公告，将进行 14,500 亿元 1 年期 MLF 操作，中标利率维持 2.50%，对冲今日到期的 8,500 亿元一年期 MLF，已经连续12个月超额续做 MLF。这也说明中国央行通过 MLF 净投放 6,000 亿元人民币，创 2016 年 12 月来的单月最大纪录。同时，央行进行 4,950 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率为 1.80%，与此前持平。

字节跳动营收暴增 40%

字节跳动今年二季度营收为 290 亿美元，同比增幅超过 40%，远超 Meta 等以广告为营收主体的互联网公司；上半年营收达到 540 亿美元，几乎等于 Meta 同期营收的 89%。字节跳动的营收增长动能主要来自其海外版抖音 TikTok，目前海外市场营收已占字节跳动总营收大约 20%，而海外市场营收绝大部分主要来自于 TikTok。

能源价格大降，CPI 超预期降温

美国劳工统计局公布的数据显示，10 月 CPI 同比上涨 3.2%，较 9 月的 3.7% 大幅放缓，低于预期的 3.3%；环比增速较 9 月的 0.4% 放缓至0，也低于预期的 0.1%。

美联储更为关注的通胀指标——剔除食品和能源成本的核心 CPI 较前值 4.1% 小幅放缓至 4%，也低于预期的 4.1%，但仍高于美联储的 2% 的目标水平；环比增速由 0.3% 放缓至 0.2%，也低于预期的 0.3%。

美国 10 月整体 CPI 超预期降温，核心 CPI 也超预期降至 2021 年 9 月来最低，主要因能源价格大幅放缓。能源指数 10 月下跌了 2.5%，其中汽油指数下跌 5.0%，足以抵消其他能源成分指数的上涨。

通胀数据疲软，市场焦点转向何时降息

里士满联储主席托马斯·巴尔金表示，尽管近几个月来抑制物价压力取得了“实质性进展”，但他不认为通胀会平稳地回落到 2%，“住房价格和住房通胀仍高于历史平均水平，服务业通胀也是如此。”

尽管巴尔金的言论颇为“鹰派”，但丝毫未能打压市场情绪，因为这次的 CPI 报告对美联储来说是个好消息，证明了货币政策仍然有效，排除了 12 月加息的可能性。有“新美联储通讯社”之称的著名记者 Nick Timiraos 撰文称，通胀放缓的趋势延续到了 10 月份，美联储可能已完成了本轮加息周期。甚至不少投资者预计，7 月加息是本轮周期的最后一次加息，市场焦点将转向美联储何时降息。

在通胀报告发布后，根据芝商所“美联储观察工具”显示，美联储 12 月维持利率在 5.25%-5.5% 区间的概率已升至 94.5%，远高于前一日的 86%。部分业内人士认为，明年 3 月就降息的可能性已达到约 25%，同时已完全了消化在明年 7 月底之前降息两次。

美股集体上涨，美债收益率暴跌

CPI 数据整体低于预期，提振市场乐观情绪。标普 500 指数和纳斯达克综合指数都创下 4 月以来最大单日涨幅，其中标普 500 指数的 11 个板块全部上涨。在技术层面，标普 500 指数目前已经升至了 100 日移动均线上方。

截至收盘，道指收涨 489.83 点，涨幅为 1.43%，报 34827.70点；纳指涨 326.64点，涨幅为 2.37%，报 14094.38 点；标普 500 指数涨 84.15 点，涨幅为 1.91%，报 4495.70 点。

在股市全面飙升的同时，债市也迎来汹涌买盘，推动了美债收益率进一步大幅下跌，多个期限的美债收益率跌幅达到了惊人的 20 个基点。

截止纽约时段尾盘，2 年期美债收益率跌 20 个基点，报 4.847%，录得自三月份硅谷银行危机以来的最大单日跌幅；5 年期美债收益率跌 22.4 个基点，报 4.446%；10 年期美债收益率跌 18.9个基点，报 4.456%；30 年期美债收益率跌 13.1 个基点，报 4.626%。

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