一文速览全球 PMI,本周聚焦鲍威尔发言与非农数据
3 月 1 日,日本、中国、欧元区、美国制造业 PMI 轮番出炉,同日发布的还有美联储半年度货币政策报告。本周,市场聚焦即将重磅出炉的 2 月非农数据与美联储主席鲍威尔就半年度货币政策报告出席国会听证的发言。同日,OPEC+ 宣布延长自愿减产期限;纽约社区银行遭惠誉和穆迪下调评级。
OPEC+ 延长自愿减产期限
OPEC+ 将自愿减产每日 100 万桶的协议再延长 3 个月至今年 6 月底,以提振仍处于低迷状态的油价。自 1 月份最新的自愿减产协议生效以来,OPEC+ 的综合产量目标已下降了约每日 220 万桶。OPEC+ 继续减产预期早在上周五被市场消化,当天油价反弹至近四个月高,美油近四个月首次盘中涨破 80 美元。
纽约社区银行再遭下调评级
纽约社区银行此前发现贷款审查流程存在一些重大问题,减记 24 亿美元商誉价值,同时第四季净亏损由此前的 2.6 亿美元修正至 27.1 亿美元。上周五,惠誉将其信用违约评级从 BBB- 下调至“垃圾级”BB+;上个月将该银行评级下调至“垃圾级”的穆迪,则将其评级从此前的 Ba2 进一步下调至 B3。
日本 2 月制造业下跌,创逾三年最低水平
标普全球报告称,日本 2 月 Jibun 制造业采购经理指数(PMI)初值由上月的 48 跌至 47.2,为 2020 年 8 月以来的最低水平,也是该指标连续第九个月低于荣枯线 50。衡量日本制造业活动的关键指标跌至三年多来的最低水平,这表明随着经济艰难走出衰退,日本商业环境正在恶化。这也向正考虑退出超宽松政策的日本央行发出了警示信号。
标普全球分析师 Usamah Bhatti 在报告中指出,新订单大幅下降导致生产活动急剧放缓,“日本私营部门经济在年初略有改善,但在 2 月又开始恶化,商业活动普遍停滞,企业的乐观程度也是自 2023 年 1 月以来的低点,反映出对未来产出的乐观情绪下降。”
在制造业出现最新疲软迹象之前,由于日本国内需求疲软,加之外部需求前景不稳定,日本 GDP在 2023 年底连续两个季度下滑,意外陷入衰退,世界第三大经济体的头衔被德国夺走。
中国官方制造业微降,财新制造业微升
中国国家统计局发布数据显示,2 月官方制造业 PMI 为 49.1%,比上月下降 0.1%;官方非制造业 PMI 为 51.4%,比上月上升 0.7%;综合 PMI 产出指数为 50.9%,与上月持平。
国家统计局服务业调查中心高级统计师解读 2 月官方 PMI 数据表示,由于 2 月春节假日因素,制造业处于生产淡季,但非制造业扩张步伐继续加快,中国经济总体延续扩张态势。
同日,标普全球公布的数据显示,2 月财新中国制造业 PMI 录得 50.9,较上月微升 0.1%,为 2021 年下半年以来首次连续四个月高于荣枯线,表明制造业景气度持续提升。其中新出口订单指数创一年来新高,企业对未来一年的生产前景乐观度升至 10 个月新高。
欧元区 PMI 降幅放缓,CPI 连续七个月下降
由标普全球及汉堡商业银行(HCOB)发布的欧元区制造业 PMI 终值由初值 46.1 上修至 46.5,高于市场预期的 46.1,与上月的 46.6 基本持平,连续第 20 个月处于萎缩区间。
虽然整个欧元区的制造业总产出继续萎缩,不过 2 月制造业 PMI 环比略微下降 0.1%,是去年 3 月份以来第二慢的环比降幅,与 1 月份的 10 个月高点基本持平,显示欧元区制造业活动衰退程度放缓。
同日,欧盟统计局公布的初步数据显示,受到烟草价格和服务业的推动,2 月欧元区 CPI 从 1 月份的 2.8% 降至 2.6%,但高于市场预期的 2.5%,也高于欧洲央行 2% 的目标位。剔除食品和能源的 2 月核心 CPI 从 3.3% 放缓至 3.1%,也高于预期的 2.9%,为连续第七个月下降,表明价格压力仍在降温。
欧元区 2 月通胀放缓程度低于预期,这为欧央行官员提供了“不急于降息”的支持。
美国 ISM 数据萎缩,Markit 数据创新高
美国 2 月 ISM 制造业指数 47.8,不及预期的 49.5,1 月前值为 49.1,不仅在过去 16 个月里持续处于收缩态势,其中新订单、就业等分项指标均陷入萎缩。
不过,美国 2月 Markit 制造业 PMI 终值为 52.2,创 2022 年 7 月份以来的 19 个月终值新高。两类制造业 PMI 调查之间的差异,为至少三年以来最大。
同日,美联储发布半年度货币政策报告。对于未来的货币政策决议,官员们仍然高度留意通胀风险,未来数据、前景、风险将引导利率走向。此外,报告指出,去年 3 月以来银行体系的严重压力已消退,但一些风险领域仍需继续监测。资产估值的上行压力持续存在,房地产价格相对于租金上涨,股市市盈率较高。来自非金融企业和家庭的借款继续以低于名义 GDP 增速的速度增长,债务与 GDP 之比目前接近 20 年来的最低水平。金融部门杠杆带来的脆弱性依然显著。尽管银行的监管风险基础资本比率保持稳定并普遍上升,对于一些银行来说,相对于监管资本,他们的固定利率资产的公允价值下降幅度相当大。
本周,市场聚焦即将重磅出炉的非农数据与美联储主席鲍威尔的发言。3 月 6 日至 7 日,鲍威尔将就半年度货币政策报告出席国会听证,市场普遍预计鲍威尔将再次强调不应急于降息,鉴于美国经济的整体表现,他们对降息时机可以保持耐心,释放出鹰派信号。3 月 8 日,美国劳工部将公布美国 2 月非农就业报告,市场预计就业人数将下滑至 19 万人,失业率维持在 3.7%,平均每周工资环比增速由 0.6% 放缓至 0.3%,劳动力市场热度将有所降温。
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