中国制造业 PMI 加速扩张，美国 PCE 降温推动黄金再创新高

4 月 1 日，中国财新制造业 PMI 出炉，与前一日发布的中国官方制造业 PMI 数据一致显示经济活动加速扩张。3 月 29 日，美国关键通胀指标 PCE 数据出炉，显示通胀降温，市场对美联储降息预期因而上升，导致美元指数下跌，黄金在周五休市之后，今日开盘强势上涨，突破 2260 关口，再创历史新高。 

中国财新制造业 PMI 出炉，数据创 13 个月新高 

4 月 1 日，标普全球公布的数据显示，随着供求持续改善，中国制造业扩张步伐加速，3 月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得 51.1，微升 0.2%，已连续五个月位于扩张区间，创 2023 年 3 月来新高。 

3 月财新中国制造业 PMI 的各分项指数多数上涨，包括生产指数、新订单指数、新出口订单指数、原材料库存指数、生产经营预期指数均在扩张区间上升。其中，在内外需改善的背景下，新订单指数加速增长，刷新逾一年来最高记录。 

此外，调查显示企业对未来一年的生产前景信心连续第三个月得到改善，基于对经济前景的乐观、企业预期生产活动转趋活跃，业界信心度升至 2023 年 4 月以来的最高点。 

中国公布官方制造业 PMI，显示经营活动扩张加速  

3 月 31 日，中国国家统计局公布的数据显示，随着企业在春节过后加快复工复产，市场活跃度提升，3 月官方制造业 PMI 为 50.8%，比上月上升 1.7%。 

从分类指数看，在构成制造业 PMI 的 5 个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，而原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。 

3 月官方非制造业 PMI为 53.0%，比上月上升 1.6%，表明非制造业景气水平持续回升。从行业看，邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务等行业商务活动指数均位于 60% 以上高位景气区间；航空运输、餐饮、房地产等行业商务活动指数低于临界点。 

3 月官方综合 PMI 产出指数为 52.7%，比上月上升 1.8%，表明整体生产经营活动扩张加快。 

美国通胀指标重磅来袭，核心 PCE 如期降温 

3 月 29 日，美国商务部最新数据显示，美联储首选通胀指标——剔除食物和能源后的 2 月核心个人消费支出（PCE）物价指数同比增速 2.8%，为 2021 年 3 月以来最低水平，持平市场预期，前值修正值为2.9%；2 月核心 PCE 环比增幅回落至 0.3%，符合预期，1 月份该指数环比上修为 0.5%。 

受汽油价格上涨的推动，美国 2 月 PCE 物价指数同比从前值 2.4% 微升至 2.5%，为去年 9 月来首次回升，与市场预期的一致；环比 0.3%，低于前值和市场预期的 0.4%。 

在 CPI、PPI 等数据显示通胀加剧后，核心 PCE 降温令美联储松了一口气。同日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在旧金山联储的讲话中表示，最新核心 PCE 通胀数据“基本符合我们的预期”，但鲍威尔也重申，直到官员们对通胀正朝着他们 2% 的目标前进有信心之前，降低利率是不合适的。 

PCE 支持降息预期，黄金上破 2260 关口创新高 

美国 2 月 PCE 数据显示美国物价涨势温和，住房和能源以外的服务成本大幅放缓，相关数据给美联储最早在 6 月降息提供了理由。 

上周五除了货币对市场外，大多数美国金融市场因耶稣受难日假期休市。受 PCE 通胀数据影响，美元兑一篮子货币上小幅下滑，短线下行约 6 点，报 104.41，给金价周一上涨提供机会。 

4 月 1 日，亚洲时段，现货黄金价格在日内开盘后便一路走高，首度升破了 2260 美元一线，再创历史新高。 

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